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窥探下一波半导体产业并购主要战场

时间:2019-09-15 23:19来源:体育网 作者:七娃 点击:
【电子网】讯 2016年至今才过了9个月,但对全球半导体产业来说却又是一个历经重大并购行动的一年。所不同之处在于,虽然交易数量下降,但其规模却十分巨大,例如软银(Softbank)大手笔地以320亿美元现金收购ARM。前段时间,又传高通欲超300亿美元收购NXP。 晶片市场的整体成长速度放缓、成本持续增加、创投业者逐渐减少对于半导体产业的投资,加上利率走低,这些都是吸引晶
【电子网】讯

  2016年至今才过了9个月,但对全球半导体产业来说却又是一个历经重大并购行动的一年。所不同之处在于,虽然交易数量下降,但其规模却十分巨大,例如软银(Softbank)大手笔地以320亿美元现金收购ARM。前段时间,又传高通欲超300亿美元收购NXP。

  晶片市场的整体成长速度放缓、成本持续增加、创投业者逐渐减少对于半导体产业的投资,加上利率走低,这些都是吸引晶片供应商进行收购的原因。IC Insights资深市场研究分析师Rob Lineback指出,“2016年持续存在‘宿醉效应’。许多公司仍然激烈地争夺市场地位,并积极回应2015年的收购案。”

  换句话说,“这一波收购行动仍然暗潮汹涌。”此外,他总结道:“那些在收购行动中失败的公司似乎成为被购买的目标。这种情况可能还需要一年的时间才能缓和下来。”

  半导体总谘询师RakeshMehrotra,以及科技业交易负责人Rob Fisher在不久前的访问中表示,“目前仍有足够的并购空间,因此,预计这一波并购交易趋势还将持续,不过速度将会比过去18个月来稍缓。”

  值得注意的是,在表1所列的前20大排行榜(2016年第1季)中,有许多大型晶片供应商在过去18个月内都经历过大规模的并购。

  通讯的高通携手车电的恩智浦,瞄准的是下个世代半导体发展的趋势,台湾靠着半导体产业撑起经济实力的半边天,如果不仔细研究他们的下一步的话,恐怕在下个世代的晶片战争中…”,国内半导体高层提出警讯。

  跨车用半导体是下个主战场

  之前半导体产业的并购以车用半导体为主,像恩智浦半导体收购几家车用半导体公司,并在去年三月份以将近一五八亿美元收购车用半导体的飞思卡尔,这桩并购案在当时是最大咖的半导体产业并购案。恩智浦收购飞思卡尔后成为全球最大的车用半导体制造商,并且是车用半导体解决方案与通用微型控制器的市场龙头。未来将放在安全性、连线与讯后处理器所带来车用半导体的庞大商机。

  高通目前是全球智慧型手机晶片龙头,除了供应智慧型手机大厂的通讯晶片外,技术专利的授权更是高通的最大营收来源。但随着智慧型手机产业逐渐成熟,最近十季以来高通的毛利率很难维持在六○%以上,营业利益率最近一年来更已经跌破三○%,造成高通获利有逐年下降的趋势。在全球智慧型手机市场逐渐成熟化下,高通未来获利前景不被看好影响长期股价和股东权益表现。为此,如果高通能与车用半导体龙头恩智浦合并,让手机晶片和车用半导体相连结,的确可让高通成为下一个半导体领域的佼佼者。

  这桩并购计画可望写下全球首桩横跨手机、NFC电子支付系统与车用半导体的并购案,未来半导体的发展有更大的延伸。但这样的发展,却可能让目前的通讯晶片制造商在毛利下滑中又缺乏其他的竞争能力,被框住未来的发展空间。半导体产业的并购成为大者恒大的现象,同样也点出专业晶圆代工的重要性,这对台积电未来发展似乎更为有利。毕竟台积电不像英特尔或是三星电子的业务那样地复杂,台积电有能力在专业代工制程上挹注更多的资源下去,以提供更强大制程给客户,让客户越来越依赖台积电。台积电藉此能绑住既有客户并开拓新客源,也有能力在未来强调专业分工的半导体产业中,成为不可或缺的重要拼图。

  完全没人抢,高通收购恩智浦

  高通收购荷兰商恩智浦不仅确有其事,且传好事近了!外电报导指出,高通目前是唯一追求者,且恩智浦已接近点头,现只差价码与如何付款还没谈妥。

  据报导,双方对于价码还有不到一成的差距,以每股收购价格来说,高通评估恩智浦每股值 110 美元,而恩智浦则自认身价值 120 美元。

  除此之外,高通倾向的付款结构,现金比重占四分之三,剩余 25% 将以股票形式支付。至于恩智浦则希望以全现金交易。

  恩智浦股价 6 日上涨 0.97%、收在 103.49 美元,换算市值来到 350 亿美元,能出的起这个价码的厂商非常有限。事实上,费城半导体指数成分股只有 7 档市值超过恩智浦,高通是其中一家,手头现金也最充裕。

  对于高通而言,恩智浦是通往车用芯片市场的捷径,在当下移动芯片发展遭遇瓶颈的状况下,高通往新领域拓展势在必行,而恩智浦正好提供这样的机会。

  若高通能收购NXP

  若高通能收购恩智浦(NXP),那么全球最大独立半导体知识产权(IP)授权商ARM、毛利率最高半导体厂商凌力尔特(Linear Technology)以及最大汽车半导体厂商恩智浦在一年之内相继被收购。即便年终盘点时今年半导体并购案金额不及2015年,2016年也在另一个层面上将半导体产业的整合走向更深层次,即各细分领域领头羊开始被吃掉。

(责任编辑:admin)
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